| 通胀加速 美联储减息步伐或接近尾声 |
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| 2008-04-21 10:37 文章来源：和讯网－红周刊 |
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和讯消息 据彭博新闻社4月20日报道，基于通胀加速的风险日盛，加之布什政府寄出的退税支票有望帮助提振美国经济，美国联邦储备委员会的决策者们在连续多次采取近20年来最大手笔减息举措之后，或许正日益接近减息步伐尾声。
基于美国经济持续疲软，市场预期美联储将在4月30日联邦公开市场委员会会议上继续降息。然而，本周以来，包括美联储理事凯文-沃尔什(Kevin Warsh)、旧金山联邦储备银行行长詹内特-耶伦(Janet Yellen)以及另外三位分行行长，均在公开讲话中对日益高涨的物价表示关切和担心。他们表示，如果美联储继续降息，将会使此前为抑制通胀所作的全部努力付诸东流。
达拉斯联邦储备银行行长理查德-费舍尔(Richard Fisher)数月以来一直是美联储货币政策最直言不讳的批评者之一。费舍尔17日再度重申，他反对一再求助于降息，以解决不利局面的措施。费舍尔并表示，他相信美联储化解当前经济问题的最佳手段，正是其扩大范围或新推出的、旨在向金融市场提供流动性的措施。
费城联邦储备银行行长查尔斯-普洛瑟(Charles Plosser)18日也警告，不要将降息作为“应对多数经济问题的解决方案”，并断言目前利率环境是宽松的。普洛瑟并明确表示，他对投票支持继续降息的做法可能有所犹豫，因为进一步降息可能会引发更多的通胀问题。普洛瑟指出，经济增长趋缓并不能确保通胀压力会有所缓解，正反两种情况均有可能。他表示，美联储和他本人都清楚意识到通胀压力的存在，无论美联储采取何种措施来解决目前问题，都应该避免触发新的危机。
里奇蒙德联邦储备银行行长杰弗里-莱克(Jeffery Lacker)17日也表示，过高的通胀率是当前面临的一大问题。虽然多数美联储决策者认为，随着经济活动的放缓(如果不是萎缩)，物价压力也会逐步缓解，但是莱克的看法显然与他们不同。他表示，对坐等经济放缓促使通胀回落的做法感到不安。
哈佛大学经济学家马丁-费尔德斯坦(Martin Feldstein)本周也奉劝美联储停止降息，因为这样做可能得不偿失。他表示，继续降息可能会进一步推升已至高位的能源和食品价格，在发展中国家，物价上涨甚至引发了骚乱。为了抵消进口商品价格上涨的影响，那些国家的央行可能会提高利率；而这类紧缩政策会导致实际收入减少，并加剧政治动荡。费尔德斯坦迄今已经担任美国国家经济研究局(NBER)主席近30年，主要负责认定美国经济是否陷入衰退。
由于市场注意到美联储官员越来越多地提及通膨，加上各类经济数据与公司收益报告陆续出炉，投资者也日益倾向于认为，种种迹象显示，美联储将在4月30日调降基准利率25个基点之后，维持基准利率不变。今年以来，美联储已经三次累计减息200个基点，将隔夜拆借利率调降至目前的2.25%。
巴克莱资本(Barclays Capital Inc.)驻纽约首席经济学家迪恩-马基(Dean Maki)也表示：“我们已经接近减息尾声。经济将会改善，而通胀压力在这一时刻将会加大。”前美联储经济学家马基预测认为，美联储本月底将降息50个基点至1.75%，然后将在今年余下的时间里停止减息步伐。但是马基也表示，如果金融市场得到改善，美联储降息25个基点的可能性将会加大。
美联储主席本-伯南克与负责基准利率决策的联邦公开市场委员会将于4月29日-30日在华盛顿召开下次会议，届时将敲定是否进一步降息等基本货币政策。费舍尔与普洛瑟目前均为美联储公开市场委员会的投票委员，莱克则不是。
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